Мысли по рынку •Краткосрочный взгляд Позитивный, жду рекордных дивидендных выплат до конца июля, это поддержит рынок и сильно скажется на котировках. Считаю, что основной рост рынка будет на дивидендах и до конца июля. Более 50% дивидендных выплат происходят в мае-июле, а покупка дивидендных бумаг за 10 недель до даты отсечки оптимальна, поскольку позволит обогнать рынок в среднем на 5.5% (32% годовых). После окончания сезона дивидендов рост рынка будет более умеренным. Считаю, что возможное снижение ключевой ставки начиная с июля, что почти совпадет с закрытием дивидендного сезона. Снижение ключевой ставки, как катализатор дальнейшего роста в акциях, уже будет в цене. Вижу смысл в нормализации соотношения акций и облигаций/депозитов после окончания дивидендного сезона. •Добавил в &Полёт вверх Юнипро Рост спроса и спотовых цен. Действующее регулирование позволяет Юнипро генерировать прибыль благодаря эффективным электростанциям и относительно низким затратам. Индексация тарифов на газ - небольшой позитив для Юнипро, поскольку спотовые цены обычно устанавливаются блоками с более высокими затратами. Капзатраты растут, но остаются ниже операционного денежного потока, что позволяет получать значительный свободный денежный поток. Компания продолжает оставаться дешевой и главным триггером считаю: Возврат к дивидендам, но сроков пока нет. Компания приостановила выплату дивидендов в 2022 г. Ранее она выплачивала дивиденды достаточно регулярно. Смена собственника может привести к возобновлению выплат, но пока признаков этого нет и возможно не будет, надеюсь на выкуп, возможно Роснефтью. Достаточно непрозрачная история, но если будут подвижки в эту сторону, есть вероятность сильной переоценки. Также инвестдома начали массово пушить эту идею, что может стать самосбывающимся пророчеством, нет понимания о датах. Также компания прекрасно себя чуствует в условиях жесткой монетарной политики ЦБ. Держу долю в Полёте = 14,12% долю в стратегии пока отвожу на эту идею. •Добавил в &Полёт вверх Русагро Дешевая компания 4,5 EV/EBITDA, ROE 24%, P/B 0,9 Также на балансе компании около 26млрд кэша Очень нравится идея, осталось дождаться инфы по переезду, что сразу сильно переоценит бумагу. Держу долю в Полёте = 17,19% •Лукойл Считаю сейчас одной из лучших идей на рынке, в стратегии &Постепенное умножение планирую взять большую долю. Важный катализатор — вероятный обратный выкуп акций. При одобрении правительства Лукойл планирует выкупить 25% акций у инвесторов из «недружественных стран» с 50%-ным дисконтом. В зависимости от параметров сделки такой шаг может повысить оценку на 15-34%. Что маловероятно, но судя по шагам МТС, возможно. Дивиденды за 2023 г. стали рекордными, ждем роста выплат. Промежуточные дивиденды разочаровали ожидания, но дивиденды за весь год в размере RUB 945/акц. по-прежнему оказались рекордными за всю историю, ожидаю значительного роста в ближайшие годы, когда компании возвращается к политике выплаты 100% свободного денежного потока. +защита от девальвации рубля и ставка на рост цены на нефть, отличное соотношение риск/доходность, набирать позицию планирую после дивгэпа. •Итого: Рынок по прежнему небогат на новые идеи, слежу за ГК Самолет, но искренне удивляет сила продавца сейчас, по позициям будут изменения со временем. В стратегии &Полёт вверх для поддержания высокой дохондости, необходима минимазация количетсва бумаг, в идеале считаю, что одна бумага должна занимать 60% стратегии, остальные 40% для активной торговли или также выделение под топ 2 позицию. Сейчас наблюдаем за рынком, ищем перспективные сделки. Всех поздравляю с благословенной Пасхой! $UPRO $ROSN $AGRO $LKOH $SMLT