DmitriyNazimov
DmitriyNazimov
1 июня 2021 в 8:42
▶ Teradyne без шелухи. Тесты и роботы. ◀ $TER - проектирует, разрабатывает и производит автоматические испытательные системы для тестирования полупроводниковой продукции и другой сложной электроники. По сравнению с $AMAT, обзор которой был неделю назад, Teradyne - это пока личинка бизнес-гиганта. Капитализация $126 млрд у AMAT против $22 млрд у Teradyne. Чем меньше компания - тем легче ей расти. А еще есть шанс, что ее поглотит более крупный игрок (что обычно выгодно для акционеров). ▶ Структура выручки По сегментам: • 72% - тестирование полупроводников (чипов) • 13% - системное тестирование (тестирование HDD и SSD, а также устройств в сфере космоса и оборонной сферы) • 6% - тестирование беспроводного оборудования (4G, 5G, Wi-Fi, NFC, GPS и т.д.) • 9% - промышленная робототехника. Очень интересный сегмент. Здесь речь идет не о тестировании, а о производстве роботов, применяемых на производствах и складах. Пока этот сегмент убыточен, но перспективы очень интересные. Teradyne поглощает более мелкие компании в этой сфере. По типу: • 86% - оборудование • 14% - услуги По регионам: на ЕС и США приходится только 7% и 10% выручки соответственно. Все остальное - Азия, во главе с Тайванем (38%). Вывод: имеется перекос в сторону продажи оборудования для тестирования полупроводников в Азию. Это создает определенные риски. ▶ Прогноз компании по выручке По итогам 2020 года компания зафиксировала рекордную выручку: $3,1 млрд. А в 2021 году ребятки рассчитывают на новый рекорд: от $4,1 млрд до $4,8 млрд. Т.е. рост выручки должен составить от 33% до 55%. И у меня только один вопрос: это вообще законно? ▶ Перспективы Использование полупроводниковой продукции и прочей электроники в мировой экономике будет расти. Будет расти и сложность этих устройств. По мнению президента Teradyne это создает прекрасные перспективы для компании, что подтверждается прошлыми темпами развития бизнеса и отсутствием значимых рисков в будущем. Продукция Teradyne уже востребована в горячем сегмента производства смартфонов и будет востребована в самых хайповых темах будущего: - 5G - автомобилестроение (электрокары, беспилотники) - центры обработки данных - искусственный интеллект - автоматизация (роботизация) производства Все эти сложные штуки требуют тестирования. И чем они сложнее - тем востребованнее продукция Teradyne. Тестирование - очень важный этап разработки и производства. Хорошие тесты помогают существенно сократить временные и финансовые издержки. Это я говорю как человек, который кое-что понимает в веб-разработке. Ну, и, за роботами, очевидно, будущее. Оцените прогнозы роста рынка промышленной автоматизации на приложенном графике. ▶ Риски Риски аналогичны рискам AMAT: высокая концентрация клиентов из Азии создает риск для компании пострадать в результате конфликтов дяди Сэма и дяди Ляо. ▶ Фундаментальные показатели ✅ Темп роста выручки: выше среднего. Среднеговодой прирост выручки за последние 5 лет: 13,1%, в 21 году ожидается ускорение. Прирост выручки по S&P 500 за этот же период составил 10%. ✅ Рентабельность: высокая. ROA = 22%, что выше среднего по S&P 500 (ROA = 6,2%). ✅ Стоимость компании. P/E = 30, что ниже среднего по S&P 500 = 36 и ниже среднего по индустрии (38). С учетом прогноза по выручке считаю такую оценку привлекательной. ✅ Финансовая безопасность: отлично. Закредитованность всего 38% при норме до 80%. Чистый долг отрицательный - у компании денег больше, чем она должна. ✅ Акционерная доходность (дивиденды + байбек) за последние 5 лет в среднем составила 5,8% в год - это заметно выше среднего по S&P 500. Компания платит смешные дивиденды, зато иногда проводит хороший байбек. Вот и сейчас компания анонсировала программу байбека на $2 млрд (почти 10% от капитализации). ▶ Резюме Пожалуй, добавлю еще немного Teradyne в портфель, пока цена не улетела. Не бизнес, а конфетка. Бью себя по рукам, чтобы не нарушить принципы диверсификации, и не купить слишком много. 🔥 Полезно? Подпишись! #Аналитика #безшелухи
Еще 2
132 $
34,92%
139,19 $
0,49%
60
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
25 комментариев
Ваш комментарий...
DmitriyNazimov
1 июня 2021 в 8:45
Можно покупать убыточную Теслу с окупаемостью через 500 лет (если повезет). А можно купить Тирадайн, гребущий деньги лопатой, роботов которой будет покупать Тесла.
Нравится
1
D
DrLev
1 июня 2021 в 8:50
Слава роботам! (с)
Нравится
2
Artua
1 июня 2021 в 8:52
@DmitriyNazimov они уже на 100% выросли за последний год. Не поздно ли?
Нравится
Anna_Litvinenko
1 июня 2021 в 8:54
Скамь редкостный. Фу такое покупать.... Тесла это ракета даст ещё 100 иксов.
Нравится
1
Anna_Litvinenko
1 июня 2021 в 8:55
@Artua поздно конечно. Хочет запрыгнуть в последний вагон. И ещё нас призывает. Банить таких нужно
Нравится
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
5,1%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+990,7%
3,8K подписчиков
Sozidatel_Capital
+49,8%
7,5K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
DmitriyNazimov
20,7K подписчиков6 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+21,62%
Еще статьи от автора
2 мая 2023
❗Сегодня последний день для подачи декларации об иностранных дивидендах. Если не подать - возможны санкции. Все подробности описывал в прошлом посте.
9 марта 2023
❗️А ты помнишь, что нужно задекларировать иностранные дивиденды? Налоговая служба точно помнит! Все граждане РФ, которые по итогам 2022 года являлись налоговыми резидентами РФ, по закону обязаны задекларировать доходы, полученные от иностранных дивидендов. Причем, это нужно сделать даже в том случае, если налог в РФ доплачивать не нужно. Это означает, что, даже если вы не подписывали форму W8-BEN, декларировать дивиденды все равно нужно! Срок подачи декларации по дивидендам за 2022 год - до 02 мая 2023 года. Срок уплаты налога - до 17 июля 2023 года. Обязанность декларирования иностранных дивидендов подтвердил и разъяснил Минфин РФ в своем письме от 12.04.2021 г. №03-04-09/27160. ❓ А если не декларировать? Накажут? Да, могут. Грозит штраф за неподачу декларации 3-НДФЛ: 5% от суммы налога (за каждый месяц просрочки), но не более 30% от общей суммы и не менее 1 000 руб. Дополнительно за несвоевременную уплату НДФЛ могут начислить пени в соответствии со ст. 75 НК РФ. Нужно помнить, что налоговая инспекция может насчитать задолженность за три последних года. Так что в условном 2024 году могут насчитать долг за 21-23 года. В итоге размер штрафа может неприятно удивить даже по «копеечным» дивидендам. А еще нужно помнить про ужесточившийся валютный контроль, который в 2022 году было крайне легко нарушить. В связи с этим лучше не привлекать к себе лишнего внимания налоговой инспекции из-за таких пустяков, как иностранные дивиденды. А то начнут разбираться, почему не задекларированы дивиденды, и заодно вскроется масса других интересных подробностей. Может быть неприятно. ❗️Как узнать нужно ли подавать декларацию? (были ли выплаты дивидендов) Скачайте справку брокера о доходах за пределами РФ. Если в ней есть записи и вы налоговый резидент РФ - нужно подавать декларацию. Инструкция как скачать справку в Тинькофф: - Открываем приложение брокера. - Открываем брокерский счет. - В правом верхнем углу нажимаем на значок шестеренки. - Отчеты -> Справка о доходах за пределами РФ. Возможна ситуация, когда Вы думаете, что выплат не было, а они были. Лучше проверить. ❗️Ок, подавать надо. Но почему это так сложно и непонятно? Основная проблема в том, что данные из справки брокера в декларацию нужно переносить вручную - не самая приятная процедура. Чтобы сделать процесс подачи декларации максимально простым и быстрым, я разработал бота, который за 5 минут заполнит декларацию 3-НДФЛ данными об иностранных дивидендах без ошибок. Но рассказывать о нем здесь нельзя из-за правил Пульса. Зато можно в мессенджере Павла Дурова 😉
9 ноября 2022
Тинькофф запустил опционы и выкатил рекламный пост в соцсети Павла Дурова. Стоит ли пользоваться опционами от Тинькофф? Пока Тинькофф Инвестиции - это единственный брокер, который предоставляет доступ к опционам. Учитывая короткий срок опционов (максимум две недели) - инструмент чисто спекулятивный. По сути это азартная игра. Посмотрите на описание для новичков: «Просто сделайте прогноз по цене акции — какую динамику вы от нее ждете и до какой даты». Чем это отличается от ставок на спорт или рулетки? Ну а вот это вообще зашквар: «При минимальных вложениях опционы позволяют заработать намного больше, чем на классических инструментах, вроде акций.» Ни слова о том, что помимо повышенной доходности инвесторов ждут еще и повышенные риски. ЦБ, ау, вы где? — — — Чтобы все точно поняли с чем имеют дело приведу реальную грустную историю: 📍20-летний клиент популярного финтех-сервиса покончил с собой из-за «долга в $730 000» Студент Александр Кернс неосторожно ввязался в торговлю опционами в приложении популярного брокерского сервиса Robinhood. Узнав, что наделал долгов на $730 000, молодой человек покончил с собой. Страшно здесь в том числе и то, что долга возможно и не было. Опционы - сложная штука и возникший долг возможно был бумажным и исчез бы после экспирации (но это не точно). — — — В общем рекомендую быть очень осторожными с новой игрушкой, а лучше обходить стороной. Когда (если) появятся длинные опционы, будут отловлены все баги и отработаны кейсы с полной потерей капитала спекулянтами - тогда можно будет подумать над тем, чтобы воспользоваться инструментом, но только после глубокого и внимательного изучения и в инвестиционных целях, а не спекулятивных. В Пульсе уже давно не пишу, перешел на более свободную площадку, но опционы - это не шутка, решил предупредить максимально широкую аудиторию. Надеюсь пост не удалят :) TCS TCSG MOEX