ФЛОАТЕРЫ ВДО и где они обитают 🌞 Доброго субботнего дня, друзья! Заключительный пост выходного дня в цикле подборок флоатеров посвящен высокодоходным облигациям. Не думаю, что расскажу много нового, однако такой список под рукой иметь все еще полезно, с нашей-то ключевой ставкой. ▶️ СТАТУС КВАЛА 👨‍🔬 К сожалению, абсолютное большинство высокодоходных выпусков с переменным купоном требует наличия статуса квалифицированного инвестора. Говорят, некоторые бумаги таки можно купить у желтого брокера, но увы, я проверить это не смогу, у меня статус там имеется. ▶️ ДОХОДНОСТИ 🤷‍♂️ Как и в предыдущих примерах ввиду изменчивого характера купона, объективно посчитать данный показатель невозможно. Соответственно, все цифры доходностей флоатеров, которые вы видите в приложении, не могут являться справедливыми, на которые стоит обращать внимание. У кого-то она может быть отрицательной, а где-то и 300 процентов нарисуют, которые вы, разумеется, не получите. ▶️ КУПОНЫ 🎉 А вот что точно получите, так это купон. И в случае с данной группой бумаг, он в 95 процентах известен на один купонный период вперед. Исключения - флоатеры от СЕГЕЖИ с привязкой к RUONIA RU000A107BP5 RU000A108991, а также выпуск ЛЕГЕНДЫ RU000A1067H4 с привязкой к ключевой ставке, поскольку в них берется среднее значение за период. Сейчас так совпало, что ключевая ставка неизменна, поэтому пока посчитать его несложно, а вот RUONIA в любом случае потребует калькулятора. 🟡 Вторая тонкость относительно купона у ВДО бумаг - возможное наличие ограничений максимального и минимального значения, эмитенты таким образом застраховывают себя от бесконечно больших выплат. Несколько примеров: - ФЕРРОНИ БО-П01 RU000A103XP8 завлекает формулой расчета КС+5%. Казалось бы, вот он, красивый 21%. Но нет - по условиям выпуска максимальное значение может составлять лишь 13 процентов, и плевать, что ставка уже 16 :) - ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ БО-03 $RU000A107C00 также действует исключительно в своих интересах. Вроде бы КС+3%, однако значение не может быть выше 18% по условиям выпуска. И вот, эмитент уже процентик сэкономил. - РУССОЙЛ БО-01 RU000A1074E7 имеет расчетную формулу КС+5%, но ограничивает ее диапазоном от 15 до 22%. Тут инвестору чуть спокойнее - при снижении ключевой меньше 15 точно не будет. 🟡 Третья ситуация: размер премии у бумаг может со временем изменяться - флоатер с "лесенкой". Вроде бы получаете вы привычный процент, а тут при неизменной КС выплаты стали меньше, неприятно (но может случиться и обратное, о чем ниже). Несколько бумаг: - СОЛИД ЛИЗИНГ БО-02 RU000A107W71 ближайшие 9 месяцев будет платить из расчета КС+5%, но уже в конце февраля следующего года премия снизится до 4% к ключевой. - МФК ДЖОЙ МАНИ RU000A108462, помимо снижения премии каждый год имеет еще и верхнее ограничение, уникальное комбо на рынке. Но даже это сочетание не позволяет занять бумаге первое место по непредсказуемости :) - ПУШКИНСКОЕ 001Р-03 RU000A1080Y2 - однозначный лидер неочевидности среди всех бумаг. Единственный выпуск на рынке, у которого премия к ключевой ставке со временем растет! Сейчас - КС+2%, а к моменту погашения через 5 лет станет уже КС+5%. Прирост там идет весь срок торгов очень маленькими шагами, но некоторая защита от снижения ставки имеет место быть :) 🔴 РИСКИ Безусловно, высокодоходные флоатеры - одни из самых рискованных бумаг на рынке, по моему скромному мнению. Если в выпусках с постоянным купоном компаниям более-менее несложно рассчитать свою долговую нагрузку, то здесь, в случае каких-либо экстраординарных ситуаций, связанных с резким повышением ставки, раскошелиться на выплату купона придется серьезно. Перестраховались лишь эмитенты, имеющие в своем арсенале верхний лимит. 😎 Сопровождает пост таблица высокодоходных флоатеров, в которой постарался учесть все тонкости каждого выпуска. Не перестаю надеяться, что посты приносят пользу, этому факту всегда буду очень рад :) 🎁 Отличного отдыха, дамы и господа, до понедельника! #подборки #флоатеры #облигации

СТАТИСТИКА РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ 1️⃣7️⃣🔸0️⃣5️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 😎 Друзья, заключительный пост этой рабочей недели посвящен статистике и донатам, почему бы и да :) ⏺ Данные за сегодняшний день оставляю, традиционно для пятницы, на ваше самостоятельное изучение, к концу недели мои силы имеют обыкновение заканчиваться :) 🔸 Таблица обновлена полностью, все листы - напомню, что там, помимо топа доходностей, списки флоатеров, выпусков без оферт и с "лесенками", бумаги с погашением в ближайшие полгода, ожидаемые размещения, а с недавнего времени еще и летопись размещения облигаций. Пользуйтесь, пожалуйста, доступ свободен, но лучше с ПК: https://clck.ru/37MMxV 😊 Если посты на этой неделе были вам полезны, то за донат буду очень благодарен :) 🙃 20 процентов от суммы поступлений уходят на благотворительность, про это рассказываю в конце каждого месяца :) А остальное искренне вкладываю в любимые облигации. 😺 Что будет в выходные, посмотрим, но отдых определенно требуется. Желаю и вам прекрасных впечатлений от двух грядущих дней и приятной компании :) До скорой встречи! #облигации #cтатистика #донаты

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣7️⃣🔸0️⃣5️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🍷 Привет, друзья! Заключительный новостной пост недели уже на ваших экранах - даже что-то хорошее принес с собой. Располагайтесь поудобнее, вперед к изучению :) ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 🍃 РОСТЕЛЕКОМ (🅰️🅰️🅰️/🅰️🅰️➕) наконец раскрыл финальный ориентир купона по выпуску 001-07R, сбор заявок на который пройдет в понедельник. Без сюрпризов - квартальный купон КС + не выше 1,5%. Ну или не ниже 0, кому как удобнее. Объем, напомню, 10 миллиардов рублей, торговаться бумаги будут 3 года. 🍃 Эмитент БИЗНЕС - АЛЬЯНС (🅱️🅱️), судя по параметрам нового выпуска, затерялся в прошлом. Анонсированы следующие данные: 500 миллионов рублей (не опять, а снова) на 3 года. Купон ежемесячный, а вот дальше лично мой интерес заканчивается. Ставка 1-6 купона: 20%, 7-12: 18%, 13-30: 17%, 31-36: 16%. Моя искренняя уверенность заключается в том, что рынок на подобную лесенку сейчас не готов подписаться, а вот рассудит нас скорость и успешность размещения, которое состоится 23 мая. Предварительную заявку зачем-то требуется подать организатору - Иволга Капитал, иначе объем может быть не предоставлен (но это неточно). 🍃 К вечеру нарисовался еще и ГАЗПРОМ КАПИТАЛ (🅰️🅰️🅰️) - неужто на дивиденды занимает? Новый выпуск не впечатляет: не менее 30 миллиардов, 4 года, ежемесячные выплаты, ориентир купона КС + не выше 1,35%. Как говорится, сами себе платите :) Первичка, если что, 21 мая, а вот начало торгов лишь 28 числа. 🍃 Вчера вечером прошли регистрацию на Мосбирже выпуски: ЕВРАЗХОЛДИНГ ФИНАНС (003Р-01, первичка уже прошла), АФК СИСТЕМА (001Р-29, 001Р-30, с ними встретимся на следующей неделе), СУЭК ФИНАНС (001Р-08R, анонса пока не было) и СОВКОМБАНК (БО-И01, также пока инкогнито). ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍🎓 АКРА: ⬆️ УРОЖАЙ $RU000A108FE8 RU000A106J04 RU000A1037C8: кредитный рейтинг повышен с уровня 🅱️➕ до 🅱️🅱️➖, прогноз стабильный. На самом деле, повышение выглядит крайне честно, особенно с учетом того, что произошло уже после нового размещения. 👨‍🎓 ЭКСПЕРТ РА: ➡️ ХКФ БАНК RU000A103760 RU000A102RF3: рейтинг 🅰️➖ сохранен, равно как и статус "под наблюдением", связанный с планами приобретения компании Совкомбанком. ➡️ ЛК ПРАКТИКА RU000A1074N8 $RU000A106J61: рейтинг 🅰️ подтвержден, прогноз стабильный. --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): 🍃 МФК БЫСТРОДЕНЬГИ по выпуску 001Р-01 RU000A104SJ9 : купон № 26 (23.06.2024) установлен в размере 21%. Старший брат нового выпуска RU000A108F63, те же КС + 5%. 🍃 ПИОНЕР - ЛИЗИНГ по выпуску БО-П02 RU000A1006C3: купон № 65 (16.07.2024) составит 22,25%. Стабильность значения гарантирована стабильностью ключевой ставки :) --------------- 📩 ПРОЧЕЕ: 🍃 Раздел отправился на выходные :) --------------- 😎 Заключительный пост рабочей недели появится после закрытия торгов - замечательного пятничного вечера, дорогие читатели :) #новости #облигации