11 июня 2024
🔵 ВТБ рассматривает возможность выплаты дивидендов в 2025 году. Для этого необходимо выполнить два условия: уменьшение веса кредитного портфеля в капитале и опережающее увеличение прибыли, а также отсутствие негативных тенденций в сравнении с заложенными в стратегии факторами. В своей стратегии ВТБ заложил показатель чистой прибыли на 2024 год на уровне 435 млрд рублей, на 2025 год – 520 млрд, а на 2026 год – 650 млрд.
💸 Потенциальный размер дивидендов, по словам Пьянова, может составить 80 млрд рублей, то есть 15% от прогнозной прибыли. Однако, в дивидендной политике ВТБ заложены выплаты не менее 25% от чистой прибыли. Это связано с тем, что капитал банка до сих пор "хрупкий".
🤔 Структура капитала ВТБ сложная: 26,85 трлн обыкновенных акций, 21,4 трлн префов "первого" типа и 3,1 трлн префов "второго" типа. В сумме это составляет примерно 51,4 трлн акций. Неизвестно, что значит "обеспечить равную доходность" по всем типам акций, так как нет данных о рыночной цене префов. Если предположить, что будут распределять дивиденды поровну, то получим по 0,001556 рублей на акцию. Доходность составит примерно 7,8%.
👤 Менеджмент ВТБ говорит о возможности выплаты дивидендов по итогам 2024 года, если банк будет идти впереди плана. Однако, потенциально могут заплатить 60-70 млрд рублей, что составит доходность 5,9-6,8%.
🧐 В целом, не стоит ожидать супер-щедрых дивидендов от ВТБ. Дивиденды по префам на каждый год рассчитываются отдельно, и нет четкой дивидендной политики. Поэтому любые прогнозы имеют высокую погрешность.
📉 Акции ВТБ сейчас находятся на минимумах со времен осени 2022 года. Однако, из-за дополнительной эмиссии капитализация фактически не сильно ниже максимумов последних лет. Если ВТБ сможет выполнить свой собственный план, то будет неизбежная переоценка. В 2025 году заплатят 15% от чистой прибыли, а в 2026 году – 20-25%, что будут уже очень солидные дивиденды. Но высокая ставка также мешает банку зарабатывать больше.
📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка 😎
🔥 Подключайте автоследование
📝 В профиле Вы сможете найти их описание.
#дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе #пульс #ВТБ #дивиденды VTBR