💰 Банки с валютой в монетном маринаде. Совок. 🏦 Совкомбанк в моменте падал до -5% из-за потока новостей. 🕯 Мажоритарный акционер Совкомбанка планирует продать акции в рынок для увеличения free float до 10%. Это безусловный позитив, ведь это позволит оставаться в первом котировальном списке и входить в состав индексов. Однако фрифлоат должен удвоиться с 5%. Следующие полтора месяца банк может испытывать заметное давление на котировки. 📈 все 100% акций ХКФ банка могут быть оплачены за счет его допэмиссии. Для этого потребуется увеличить общий объем допэмиссии акций на 1 млрд штук - до примерно 2 млрд акций. Совкомбанк оценил доход от покупки Хоум банка в 10 млрд рублей. Тоже позитив, ведь покупать другой банк дешевле капитала с сопоставимой эффективностью - выгодно. А деньги можно пустить на развитие кредитного портфеля. 👛 Дивиденд рекомендован в размере 1.14 руб/акция (ДД 5,9%) выплаты на уровне 25-30% ЧП ждут и далее в 2025 году. Многие уже разогнали цифру 1.1 рубль, но это будет при условии чистой прибыли в 95 млрд на уровне 2023 года, однако... ‼️ ...банк больше не ждет чистую прибыль в 2024г на уровне 2023г из-за высокой ставки ЦБ. А вот это ожидаемо подписчиками моего канала, но сюрприз для рынка. При ЧП в 95 млрд вилка составила бы с учетом допок 1.05-1.25, но я бы закладывал меньшее значение с вилкой 0,85-1 рубль. Разница в ДД 1%, но сказаться на капитализации может на все 15%. 🟣 По итогам 1кв2024 ЧП выросла на 11% г/г до 25 млрд рублей. 12.1 млрд, если выкинуть единовременные доходы. Не люблю банки с большой составляющей разовых доходов - они очень непостоянны и мало предсказуемы. 🟢 За 1кв24 ROE 30.7% если считать с субордами. 🟣 Чистый процентный доход вырос г/г на 11% и составил 36 млрд рублей. Чистый комиссионный доход снизился г/г на 14% и составил 5 млрд рублей. Не совсем то, что ждешь от быстрорастущего банка. Хотя динамика процентных доходов впечатляет - они почти удвоились. Вот только расходы увеличились сильнее. 🟣 Кредитный портфель вырос на 18% до 2.2 трлн рублей. 💲 Как ни странно, в этом году я жду снижения прибыли и рентабельности банка. На этом фоне котировки в 20 рублей вполне нормальная оценка банка и по текущим точно брать не стал. Хотя стал бы - в конце года, поскольку 2025 жду от банка реального прорыва в показателях с консолидированным и интегрированным ХКФ. И тогда это будут другие ценовые уровни. А пока есть время подождать. Если увидим котировки у 16 рублей, то это будет поводом купить акций. #svcb SVCB #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💰 Банки с валютой в монетном маринаде. Тинек. Так уж вышло, что Тинькофф, Росбанк и Совкомбанк отчитались в один день. Не так давно были разборы отчетов за 2023 год и мало что изменилось, поэтому тут намерен поднять основные новости и тезисы. 🏦 За 1кв2024 увеличил чистый процентный доход на 56% г/г до 73.2 млрд рублей. 🟢 Чистый комиссионный доход на 12% до 18.3 млрд рублей. 🟢 Чистую прибыль на 37% до 22.3 млрд рублей. 🟢 За 1кв24 ROE 31.7% 👛 Тинькофф может вернуться к дивидендам в 2024 году. Еслиб распределяли прибыль 2023 года, то возможно было бы 200 р/акция или 6.5% ДД. В 2024 будет сложнее, ведь нас ждет очень весомая допка взамен малоэффективного бизнеса. На таком фоне котировки так и остались на месте в нерешительности. 🪙 Совет директоров считает, что Росбанк стоит покупать примерно за 0,9-1,1 капитала. Финальная цифра будет после независимой оценки. Сделка закроется в конце 3го квартала 2024. 💸 В текущем году Тинек выкупил около 6% капитала / 12 млн акций с рынка. Уверен, что большая часть выкупа прошла после возобновления торгов в марте. Интересно, на каких уровнях бы торговалась бумага без этого байбека. 📈 В 2024 году Тинек ждет рост ЧП на 30%+ и процентного дохода на 40%+ без учета Росбанка 🏦 Тем временем Росбанк в 1кв24 снизил ЧП на 17% при ROE 12,6%. Чистые процентные доходы нарастил на 10.9%, а чистые комиссионные сократил на 17%. При этом капитал банка сопоставим с капиталом Тинька. Кипяток разбавят холодной водой и получатся весьма средние результаты по сектору, которые уже не могут и не должны стоить Р/В 3+. 💲 Повторю тезис, что консолидация с Росбанком обломает перспективы роста Тиньку. Многие рисуют цели в 5к, но это справедливо лишь для истинного Тинька. Совсем не факт, что он не останется на текущих или даже ниже. Всю тяжесть ощутим в 2025 году. При всей любви к Тиньку, я прощаюсь с банком, как с инвестиционной идеей. Рассмотрю лишь предложения около 2к рублей/акция. Это будет примерно Р/В 1 новой химеры, со средней рентабельностью Сбера. #tcsg TCSG RU000A1062L7 #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер

Коллеги, доброе утро! ПЯТНИЦА 17.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇭🇰Гонконг - ВВП (1кв 2024г -предв) - 11:30 МСК 🇪🇺 Еврозона - потребинфляция CPI (апр) - 12:00 МСК 🇺🇸 США - индекс экономических опережающих индикаторов (апр) - 17:00 МСК 🇷🇺 РФ - потребинляция CPI (апр) - 19:00 МСК 🛢️🎈🇺🇸 нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🚗 #carm CarMoney - МСФО 1кв 2024г 🪓 #sgzh Сегежа - сд решит по дивидендам 2023г 👛 #ZAYM МФК Займер - СД утвердит дивиденды 2023г 💡 #lsng "Россети Ленэнерго" - СД решит по дивидендам 2023г 💊 #life "Фармсинтез" - СД рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций посредством открытой подписки. 🤵‍♂️ #HNFG Henderson - ГОСА по дивидендам 1кв 2024г (30руб/акц) 🤔Из интересного: 👨‍🔧 За 1 кв 24 Хедхантер нарастил: 🟢 Выручку на 55% до 8,6 млрд рублей. Компания все также 92% выручки получает в РФ. Все сегменты растут равномерно. 🟢 Ебитду на 65% до 5 млрд рублей. 🟢 Скорректированная ЧП также выросла в 2.3 раза до 5 млрд. Очень крутой рост, который позволяет повысить цель с 5200 до 6000 на конец года. Текущие мультипликаторы TTM P/E 17.3, P/S 8.1, EV/Ebitda 13. Это нормальные цифры для таких параметров роста и маржинальности. К концу года станут еще ниже, что и даст повод к переоценке. Также в 3кв24 на биржу придут акции компании и появится возможность распределения прибыли. Хедхантер накопил солидно нераспределенки. Если пустят 80% ее на дивы прямо сейчас, да еще и 50% от ЧП, то можно получить около 10% дивдоходности. Правда это разовая акция и уже для последующих дивидендов будет около 3.5%. 🛴 В Петербурге полиция изъяла 2229 неправильно припаркованных самокатов. Косты пришли откуда не ждали. Скорее всего теперь такие случаи будут перекладываться на плечи пользователей. Такая регуляция и штрафы могут привести к снижению роста пользования сервисом. 🏦 Банк Санкт-Петербург погасил 4.3 млн акций. Осталось 457.5 млн. Эффект в 1% приятен, но ничего особо не меняет. 👛 С начала месяца рост цен в РФ к 13 мая составил 0,27%, с начала года - 2,65%. Годовая инфляция в РФ ускорилась до 7,92% с 7,81%. Ставка 16% не дает пока что эффекта для прижатия инфляции к цели в 4%. Раз так, то вероятность увеличения ставки ЦБ 7 июня до 17% и даже выше увеличивается. А там еще и инфляционные ожидания вновь подскочили с 11% до 11.7%. Если облиги, то флоатеры и короткие. Другие брать опасно. 📱 За 1кв24 Ростелеком г/г нарастил выручку на 8,9%, но операционные расходы были быстрее с 12.8%, что заставило прибыль рухнуть на 28%. 📈 Ростелеком выведет РТК ЦОД на IPO. За 2023 результаты компании прибавили 44% г/г, но за 1кв24 лишь 11%. Тем не менее, эта компания может быть оценена дороже самого Ростелекома. Ведь тут есть все, что любят хомяки: дата-центры, ИТ, компьютеры и т.п. Будто в 2000 вернулся. Пока вполне можно кататься на самом Ростелекоме спекулятивно. Ведь кто-то думает, что 1+1 =2, а кто-то знает АФК Систему, где 1+20 = 7 от силы. Фундаментально мы ближе к верхней границе разумности. 🇷🇺 РФ и КНР планируют в ближайшее время подписать контракт по "Силе Сибири - 2". На этом спекулянты могут погонять Газпром, но это все должно быть в котировках и моделях аналитиков. Согласование, годы капекса и к 2029+- поставка в Китай, что даст компании глоток свежего воздуха. Задерживать дыхание на столько лет вместе не намерен. 🏭 Русал не рекомендовал выплачивать дивиденды. Кто бы сомневался. И тут даже без упрека в сторону компании - ожидаемо. По индексу есть попытки взять 3500 п.п, ожидаю развития успеха на следующей неделе, с началом поступлений дивидендов от Лукойл. Часть из которых вернётся на рынок. Сегодня разберём Тинькофф и Совкомбанк будет интересно, не переключайтесь. Хорошего дня 🤝 ———————————————————————— #события #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест RUAL BSPB RTKM RTKMP WUSH HHRU