Добрый вечер! Наконец-то повнимательнее рассмотрела компанию ООО «Селектел», которая собирается выйти на первичное размещение через пару недель с очередным выпуском облигаций. Если совсем коротко, то я поучаствую. Ну а чуть подробнее ниже. Компания специализируется на облачных сервисах и услугах дата-центров для крупных корпоративных клиентов (X5, Самокат, VK и др.). Бизнес растущий: за последние 10 лет основные финансовые показатели ежегодно прибавляли в среднем 20-30%. 2023 год не исключение: активы +25,5%, обязательства +30%, выручка +26%, прибыль +94%. Беспокоит высокий уровень долговой нагрузки: отношение собственных средств к общему балансу (т.е. коэффициент автономии) всего 0,2 и этот показатель на исторической дистанции имеет тренд к ухудшению. Поэтому я буду осторожно покупать на небольшую долю от портфеля. Вместе с тем, рейтинговые агентства оценивают эмитента очень высоко: от «А+» до «АА-», что примерно 8-9 из 10. По самой бумаге могу сказать то, что несомненный плюс – это ежемесячный купон, который позволит дополнительно заработать на реинвестировании. Также к преимуществам можно отнести отсутствие усложняющих параметров (оферты, амортизации и уменьшаемого купона). Чистая доходность за вычетом налогов составит примерно 13,3% (если ставка купона в итоге будет та, которую обещают, а сюрпризы могут быть, как нам показало размещение "Инарктики"). На рынке сейчас похожих бумаг не очень много. Нашла одну наиболее схожую по параметрам (срок, периодичность купона), но с амортизацией: • Название: ЭТС 1Р05 $RU000A107D74 • Срок до погашения: 1,7 лет • Текущая цена: 1019,9 руб. • Доход купоны: 236,76 руб. • Доход дисконт: -19,9 руб. • Расход НКД: -7,12 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -3,06 руб. • Расход НДФЛ 13%: -26,87 руб. • Прибыль: 179,81 руб. • Сумма инвестиций за весь период (с учетом амортизации): 856,65 руб. • Доходность: 12,5% Я поучаствую в первичном размещении ООО «Селектел» с прицелом на 1,5% от портфеля. Всем хороших инвестиционных идей, друзья! До завтра. #облигации Пояснение. Мне время от времени задают вопрос: как можно умудриться на облигациях показать минус 300% за год? Поэтому сразу тут изложу ответ: это не я такая «талантливая», а @Tinkoff_Investments неверно осуществляет расчёт доходности в «Пульсе». Создано обращение по этому поводу, краткий статус ниже: - находится в работе – 1 месяц и 13 дней; - причина ошибки – определена; - срок исправления – не определен. #ошибкатинькофф