Добрый вечер! Новая для меня бумага ПАО «ВымпелКом» (тот самый Билайн) серия 001Р-08 – следующая покупка в портфель. Эмитент, хотя и корпоративный, но вполне надежный: по оценкам агентства АКРА рейтинг «АА-» со стабильным прогнозом. Это длинная облигация – почти 5 лет до погашения. Амортизации и оферты нет. Купон 4 раза в год. Сравнила этот выпуск с двумя ОФЗ с аналогичными сроками: с учетом реинвестирования купонов, получаем примерно 1% надбавку в доходности за корпоративный риск. Немного, но т.к. дефолт маловероятен, то в целом приемлемо. • Название: ВымпелК1Р8 RU000A105X80 • Срок до погашения: 4,7 лет • Текущая цена: 753 руб. • Доход купоны: 392,52 руб. • Доход дисконт: 247 руб. • Расход НКД: -11,87 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,26 руб. • Расход НДФЛ 13%: -81,3 руб. • Прибыль: 544,09 руб. • Доходность: 15,2% • Возможная дополнительная прибыль от реинвестирования купонов по средней доходности между RUONIA и инфляцией за вычетом НДФЛ из расчета полного срока до погашения: 94,42 руб. • Доходность с реинвестированием купонов: 17,9% • Название: ОФЗ 26237 SU26237RMFS6 • Срок до погашения: 4,8 лет • Текущая цена: 734,6 руб. • Доход купоны: 334,1 руб. • Доход дисконт: 265,4 руб. • Расход НКД: -15,24 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,2 руб. • Расход НДФЛ 13%: -75,67 руб. • Прибыль: 506,39 руб. • Доходность: 14,5% • Возможная дополнительная прибыль от реинвестирования купонов по средней доходности между RUONIA и инфляцией за вычетом НДФЛ из расчета полного срока до погашения: 77,61 руб. • Доходность с реинвестированием купонов: 16,7% • Название: ОФЗ 26224 SU26224RMFS4 • Срок до погашения: 5 лет • Текущая цена: 735,5 руб. • Доход купоны: 344,1 руб. • Доход дисконт: 264,5 руб. • Расход НКД: -2,46 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,21 руб. • Расход НДФЛ 13%: -78,51 руб. • Прибыль: 525,42 руб. • Доходность: 14,4% • Возможная дополнительная прибыль от реинвестирования купонов по средней доходности между RUONIA и инфляцией за вычетом НДФЛ из расчета полного срока до погашения: 79,94 руб. • Доходность с реинвестированием купонов: 16,6% Всем успешной недели! До завтра. #облигации Пояснение. Мне время от времени задают вопрос: как можно умудриться на облигациях показать минус 200% за год? Поэтому сразу тут изложу ответ: это не я такая «талантливая», а @T-Investments неверно осуществляет расчёт доходности в «Пульсе». Создано обращение по этому поводу, краткий статус ниже: - находится в работе – 3 месяца и 27 дней; - причина ошибки – определена; - срок исправления – не определен. #ошибкатинькофф #ошибкатбанка

Добрый вечер! С пятницей! На состоявшемся сегодня заседании ЦБ в целом всё прошло без сюрпризов: возросшие риски роста инфляции не конвертировались в повышение ключевой ставки, но Банк России признал, что вероятность так называемого «альтернативного сценария» (при котором ставку всё же придется повышать) увеличивается. И возможно уже на следующем июльском заседании будет рассмотрено «значительное» повышение ставки (значительное в понимании регулятора – это повышение с шагом более 1%). Основные маркеры для понимания в каком сценарии мы движемся «базовом» (без повышения ключа с его снижением к концу года) или «альтернативном» (когда ставку придётся повышать), следующие: • темпы роста экономики (замедляются – базовый, продолжают расти – альтернативный); • нехватка кадров на рынке труда (предложение на рынке труда растет – базовый, дефицит кадров усугубляется - альтернативный); • рост инфляционных ожиданий (снижаются – базовый, растут - альтернативный); • геополитические риски и шоки (нет – базовый, есть - альтернативный). Рынок облигаций изначально закладывал некую вероятность роста ключа уже сегодня, подрастая в ставках, но дня за три перед заседанием как будто узнал, что повышения не случится и начал немного доходности корректировать вниз и по факту решения регулятора этот тренд продолжил. Надолго ли? Как итог недели, «СЕТ 5х9» показал снижение кривой в среднем на 0,2%. Сегодня покупаю ОФЗ 26221. Это ТОП №2 «СЕТ 5х9» в категории от 5 до 10 лет, но если посчитать потенциальные доходы от реинвестирования купонов, то эта бумага обгоняет лидера по полной доходности без учета реинвестирования ОФЗ 26235. Ставку реинвестирования применяла 12% в обоих случаях (это среднее значение между ставкой RUONIA и инфляцией), так на мой взгляд наиболее справедливо. Итоги расчетов, разложенные на составляющие, привожу ниже: • Название: ОФЗ 26221 SU26221RMFS0 • Срок до погашения: 8,8 лет • Текущая цена: 677,5 руб. • Доход купоны: 691,02 руб. • Доход дисконт: 322,5 руб. • Расход НКД: -14,34 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,03 руб. • Расход НДФЛ 13%: -129,63 руб. • Прибыль: 867,52 руб. • Доходность: 14,6% • Возможная дополнительная прибыль от реинвестирования купонов по средней доходности между RUONIA и инфляцией за вычетом НДФЛ из расчета полного срока до погашения: 304,75 руб. • Доходность с реинвестированием купонов: 19,7% • Название: ОФЗ 26235 SU26235RMFS0 • Срок до погашения: 6,8 лет • Текущая цена: 643,7 руб. • Доход купоны: 411,88 руб. • Доход дисконт: 356,3 руб. • Расход НКД: -13,26 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -1,93 руб. • Расход НДФЛ 13%: -97,89 руб. • Прибыль: 655,1 руб. • Доходность: 15,1% • Возможная дополнительная прибыль от реинвестирования купонов по средней доходности между RUONIA и инфляцией за вычетом НДФЛ из расчета полного срока до погашения: 138,9 руб. • Доходность с реинвестированием купонов: 18,2% Хороших выходных! Пока. #облигации Пояснение. Мне время от времени задают вопрос: как можно умудриться на облигациях показать минус 200% за год? Поэтому сразу тут изложу ответ: это не я такая «талантливая», а @T-Investments неверно осуществляет расчёт доходности в «Пульсе». Создано обращение по этому поводу, краткий статус ниже: - находится в работе – 3 месяца и 24 дня; - причина ошибки – определена; - срок исправления – не определен. #ошибкатинькофф #ошибкатбанка

Добрый вечер! Всё-таки длинные ОФЗ могут приносить и позитивные эмоции 🥳. Например, в дни выплаты купонов. Сегодня порадовали ОФЗ 26238 SU26238RMFS4. Также пришли купоны по бумагам: • ОФЗ 29021 SU29021RMFS1 • ВЭБ.РФ выпуск 4 RU000A106LL5 • ВСК выпуск 1 RU000A102G50. Ну и плюс к этому, вчера была погашена по сроку облигация ООО «Урожай» из сегмента ВДО, а когда такие бумаги гасятся без проблем и задержек - тоже приятно. Позитивное всё выложила, теперь о будничном. На очереди покупка бумаги ООО «Промомед ДМ». Фармацевтическая компания с неплохими перспективами развития. По данному эмитенту сейчас доля в портфеле чуть менее 1%, думаю, что можно смело наращивать. Рейтинг от "Эксперт РА" на уровне «А-» со стабильным прогнозом. Бизнес-показатели в норме. Прибыль за 2023 год была минимальной за последние 7 лет, но во многом это объясняется масштабными инвестициями, да и по итогам 1 квартала в отчетности уже есть положительная динамика. Ожидается выпуск нескольких перспективных импортозамещающих препаратов. Для привлечения дополнительных инвестиций рассматривается возможность проведения первичного IPO в этом году. В общем, деятельность кипит, поэтому у меня больших опасений за возврат в этом случае нет. Бумага с простыми параметрами, без оферт, амортизаций и прочих дополнительных условий. Купон полугодовой. Доходность 15,9% годовых (или 17% с реинвестированием): • Название: iПМЕДДМ2Р1 RU000A1061A2 • Срок до погашения: 1,8 лет • Текущая цена: 913,9 руб. • Доход купоны: 240,32 руб. • Доход дисконт: 86,1 руб. • Расход НКД: -23,11 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,74 руб. • Расход НДФЛ 13%: -39,07 руб. • Прибыль: 261,49 руб. • Доходность: 15,9% • Возможная дополнительная прибыль от реинвестирования купонов по средней доходности между RUONIA и инфляцией за вычетом НДФЛ из расчета полного срока до погашения: 18,61 руб. • Доходность с реинвестированием купонов: 17% 🗝️ Ну и ждём завтрашнее решение по ключу! Всем удачи! Пока. #облигации Пояснение. Мне время от времени задают вопрос: как можно умудриться на облигациях показать минус 200% за год? Поэтому сразу тут изложу ответ: это не я такая «талантливая», а @T-Investments неверно осуществляет расчёт доходности в «Пульсе». Создано обращение по этому поводу, краткий статус ниже: - находится в работе – 3 месяца и 23 дня; - причина ошибки – определена; - срок исправления – не определен. #ошибкатинькофф #ошибкатбанка