⭐️ Большие числа: ТКС Холдинг. Сомнительно, но всё ещё очень даже окэй ⭐️ 📌 Воистину, не существует на российском фондовом рынке таких акций, которые терзали бы умы отечественных частных инвесторов больше, чем Яндекс и ТКС Холдинг. И пока первый пытается разобраться в экзистенциальных вопросах мироздания: кто он, где он и зачем, второй уже успел не только редомицилироваться на родину, но и частично поделиться результатами за прошедший 2023 год. 🔹 Выручка — 487,7 млрд. рублей (+33% г/г) 🔹 Чистые процентные доходы — 230,3 млрд. рублей (+60%) 🔹 Чистые комиссионные доходы — 73,1 млрд. рублей (-5%) 🔹 Операционные расходы —122,9 млрд. рублей (+31%) 🔹 Рентабельность капитала — 33,5% (+22,6 п.п.) 🔹 Чистая прибыль — 80,9 млрд. рублей (+290%) 🔹 Клиентская база — 40,4 млн. человек (+32%) 🔥 Основываясь на представленных нашему вниманию показателях, можно с уверенностью говорить о том, что ажиотаж вокруг переезда ТКС Холдинга в российскую юрисдикцию не был напускным. Выдающиеся результаты, разумеется, носят однозначно позитивный характер для всех долгосрочных держателей акций группы 🔥 🚀 Взятый руководством компании курс на повышение клиентоориентированности и увеличение узнаваемости бренда продолжает привносить неоценимый вклад в развитие бизнеса. Только за прошедший год общий объем средств, хранящихся на депозитах, увеличился более чем на 43%, достигнув 1,92 трлн. рублей, а кредитный портфель организации и вовсе вплотную приблизился к отметке в 1,4 трлн. рублей (+43% г/г). Столь знаменательный результат был достигнут благодаря синергии между сложившимися в нашей стране экономическими реалиями — здесь я, в первую очередь, имею в виду политику Центрального банка РФ по ужесточению денежно-кредитной политики — и увеличением лояльной клиентской базы, готовой вверять свои средства нашему жёлтому банку. 💼 В пределах разумного возросли и операционные расходы. К большому сожалению, разбиением этого показателя по отдельным направлениям с нами так никто и не поделился. Возьму на себя смелость предположить, что в итоговом отчете за 2023 год мы увидим рост затрат на зарплаты, рекламу и IT-решения, что, однако, будет более чем естественно для динамично развивающегося онлайн-банка. 👑 Высокая рентабельность капитала является закономерным результатом грамотного корпоративного управления и удачно выбранной бизнес-модели, не предполагающей создания обременительных филиалов. ⚠️ Однако, не одними финансовыми результатами едиными. Говоря о будущем ТКС Холдинга, нельзя не упомянуть и о том, что в данный момент решающее влияние на котировки оказывают то и дело доносящиеся до нас корпоративные новости. С одной стороны, мы имеем программу обратного выкупа, слияние с Росбанком, имеющим внушительную корпоративную клиентскую базу, и последующее вхождение объединенной группы в топ-5 отечественной банковской сферы по совокупному размеру активов. С другой — дополнительная эмиссия, отсутствие конкретики по ключевым аспектам сделки и, скажем прямо, не самый перспективный актив, избранный для покупки. ☠️ Не стоит также забывать и о "навесе" из акций, приобретенных инвесторами на иностранных торговых площадках. Да, ожидаемого многими обвала на старте торгов мы так и не увидели, однако это совсем не значит, что угроза обошла нас стороной. 💰 ТКС Холдинг планирует представить и утвердить новую дивидендную политику до конца 2024 года. До этого момента выплат нам особо ожидать не стоит. ✏️ Считаю акции ТКС Холдинг $TCSG одной из самых привлекательных идей отечественного фондового рынка на данный момент. Сочетание устойчивого бизнеса, динамически растущих финансовых показателей и корпоративного потенциала, ещё не нашедшего отражение в цене бумаг, делает эмитента необходимым элементом портфеля любого долгосрочного инвестора, готового в поисках больших доходностей мириться с существующей вокруг компании неопределенностью. #прояви_себя_в_пульсе #отчет #анализ